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La Réglementation
Prudentielle des Banques
Table des matières
1 Introduction 7
2 Qu'est-ce qu'une banque? 17
2.1 Bilan et compte de résultats ....................................... 17
2.2 Spécialisation des banques ......................................... 22
2.3 Dépôts et dette de la banque ........................................ 25
3 Réglementation bancaire 29
3.1 Accords de Bâle ......................................................... 30
3.2 La réglementation américaine .................................... 38
4 L'exemple de la crise des
banques d'épargne américaines 41 4.1 La fragilité des banques d'épargne par rapport
au risque d'intérêt ..................................................... 41
4.2 La réponse initiale à cette fragilité ............................. 42
4.3 L'ajustement contrasté,
ou la dualisation du secteur ...................................... 45 4.4 La reprise en main par le FSLIC et
par le législateur ....................................................... 46
5 Théorie bancaire 49
5.1 Réduction des coûts de transaction ............................ 50
5.2 La délégation de la surveillance ................................. 51
5.2.1 La création d'information comme un
monopole naturel ........................................ 51
5.2.2 Le modèle de Diamond ................................... 53
5.2.3 Le modèle de Diamond et
la réglementation bancaire .......................... 54
5.3 Création de liquidité ................................................... 55
5.4 Concurrence dans l'industrie bancaire ........................ 58
5.5 Réglementation de type monopole
naturel ...................................................................... 60
5.6 Discussion .................................................................. 62
6 Exposé de l'argument 65
6.1 Fondements de la réglementation
prudentielle .............................................................. 65 6.2 Pourquoi réglementer les institutions financières
en particulier ? ......................................................... 67
7 Un modèle simple 69
7.1 Le modèle ................................................................... 69 7.2 Renégociation imparfaite :
intervention et passivité excessive ........................... 74
8 Manipulation de la performance et
"gains trading" 79 8.1 Cessions d'actifs, liquidité et
titrisation .................................................................. 79
8.2 Manipulation du résultat : un exemple . ...................... 83
9 Schéma d'incitation
des investisseurs 89 9.1 Rôle potentiel des actionnaires et des créanciers 89
9.2 Implémentation exacte ............................................... 96
9.2.1 Utilisation de titres intermédiaires . ................. 97
9.2.2 Implémentation par dette et actionnariat avec mesures
d'accompagnement ....................................... 97
9.2.3 Implémentation par recapit alis at ion
volontaire modulée ..................................... 99
10 Ratios relatifs de solvabilité, titrisation et comptabilité
en valeur de marché 101 10.1 Ratios relatifs de solvabilité d'une
banque .................................................................... 101
10.2 Titrisation ............................................................... 108
10.3 Comptabilité en valeur de marché ou en coût
historique ? ............................................................. 112
11 Analyse des accords de Bâle 117
11.1 Recapitalisation volontaire ..................................... 117
11.2 Recapitalisation ou titrisation ? .............................. 127
11.3 Réallocation du portefeuille entre
actifs risqués et actifs non risqués .......................... 128
12 Réglementation publique
discrétionnaire 131
12.1 Réglementation optimale ........................................ 131 12.2 Limites de la réglementation
discrétionnaire ........................................................ 132 12.3 Limites de la réglementation non
discrétionnaire ......................................................... 137
13 Réglementation privée 139
13.1 Assurance-dépôt privée ........................................... 139
13.2 Notes de crédit indépendantes ................................ 143
13.3 Contrôle extérieur privé
des banques à problèmes ........................................ 144
14 Enseignements pour
la réglementation bancaire 149
Références bibliographiques 157
Appendice 1. Renégociation parfaite :
Extraction de la rente du manager 165
Appendice 2. Réallocation du portefeuille
entre actifs risqués et actifs non risqués 171